可转债申购须知道

中航证券　黄文韬

近年来，我国债市规模迅速扩大，投资者参与债券投资的热情高涨。与此同时，债券违约风险事件逐渐多发，逃废债的现象也时有发生。
最近，债券市场中可转换公司债成了“网红”，自可转债的申购方式改为信用申购后，吸引了众多普通投资者的眼球，原本以机构投资者为主的可转债市场，个人投资者正在急速涌入。新的可转债上市首日频频破发。有些投资者即使中签新债，也会在缴款时犹豫不决。

什么是可转债？

可转换债券（Convertible |Bond）是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。可转换债券条款虽多，但最影响其投资价值判断的，无非是四条：利率条款、转股价格、赎回条款、回售条款。

一般来说，发行可转债对公司经营是利好，但一般不影响公司基本面，其影响弱于重组和定向增发，因为后两者往往改变公司的运营方向和策略。

可转债转股如何转股？

可转债与一般公司债的区别在于，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。如果投资者需要将可转债转换为上市公司的股份，可以在转股期限内自行申报。以隆基转债为例，转股期限为自可转债发行结束之日起满6个月后的第1个交易日起至可转债到期日止。

中签了可转债不想要会怎样？

根据沪深交易所规定，自2017年9月8日起，可转债申购启用新规则，投资者进行可转债申购时无须缴付申购资金，须根据网上中签结果公告或网下初步配售结果公告确认获得配售后足额缴纳认购款。投资者认购资金不足的，不足部分视为放弃认购。

投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自证券公司最近一次申报其放弃认购的次日起6个月内不得参与网上新股、可转换公司债券及可交换债申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股、可转换公司债券、可交换债的只数合并计算。

投资者需提高警惕，按照正规流程及自身实际情况申购可转债，切勿轻信“中签不缴款也没关系”等带有误导性、夸大其词的宣传。投资者请仔细阅读《募集说明书》及相关公告，避免盲目投资。

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