落实证券法实施 保护投资者权益

中航证券　范映君
　　由中证中小投资者服务中心与中国期货业协会共同主办，中国证券业协会、中国上市公司协会以及中国证券投资基金业协会联合举办，上海市虹口区人民政府特别支持的第三届中小投资者服务论坛（简称投服论坛）近日以云论坛的形式成功召开。本届投服论坛以“落实证券法实施促进投资者保护”为主题，以新证券法实施为契机，推动新时代资本市场投资者保护工作迈上新征程。
　　新修订的证券法已于3月1日正式施行，进一步完善了证券市场基础制度，在发行交易、信息披露、公司治理、监管执法等各个环节完善了投资者保护制度安排，设立了投资者保护专章，对长期以来投资者保护工作中的重点难点问题进行系统性规定。
　　一是明确了证监会“依法开展投资者教育”的职责，明确了投资者保护机构的法律地位和职能，从法规层面加大了投资者保护力度；二是建立了中国特色的证券集体诉讼制度，同时还明确了先行赔付、行政和解、专业调解等多种维权救济路径；三是强化市场违法违规主体的民事责任，明确发行人的控股股东、实际控制人在欺诈发行、信息披露违法中的过错推定责任，新增相关主体不履行公开承诺应赔偿投资者损失等规定；四是将投资者适当性管理制度入法，确立“卖者有责，买者自负”的原则，实行举证责任倒置，加大对证券公司违反适当性义务的处罚力度。投资者适当性制度不仅是监管部门和行业自律组织的外在要求，更是证券公司发挥资本市场中介功能、强化投资者服务的内生需求；五是建立了股东权利征集制度，完善了股东派生诉讼制度。这些规定为投资者保护提供了基本遵循和制度保障。
　　投资者是资本市场的发展之本，是资本市场生态系统中最重要的基础和能量之源。投资者保护是激发资本市场活力和韧性的根本所在。保护好中小投资者的合法权益是资本市场持续健康发展的重要根基。新证券法彰显了加强资本市场投资者保护的决心，提振了投资者保护机构的信心，也开启了资本市场发展的新时代。