航空业遭遇2020年代首个“黑天鹅” 现金流管理最关键

当前，一场新型冠状病毒肺炎疫情迅速在中国，甚至是全球扩散和蔓延开来。此次疫情爆发正值中国的春运期间，疫情带来的影响是巨大、广泛的。疫情爆发，影响最大的行业就是餐饮、电影、旅游和交通业，其中民航业一定是首当其冲。近日，民航旅客运输量同比降幅已超80%。大量航班取消，各航司日取消比例已达50%～70%，同时客座率也同比下降。行业将出现罕见的“春运亏损”。

据飞常准数据统计，1月23日起国内客运航班实际执行总量开始下滑，至2月1日航班取消比例已经超过50%，且在不断增长，至2月4日已经达到68.56%。截至2月5日上午12时，41家中国内地航空公司实际执飞航班4931架次（不含港澳台），共取消航班11642架次。77家国际航司实际执飞往返中国大陆航班639架次，67家国际航司共取消航班506架次。

许多人将此次疫情比于2003年的SARS。民航专家林智杰指出：2003年非典时期，旅客出行需求锐减，至6月底危机解除时，行业旅客运输量下滑19%，飞机日利用率减少了1.9小时，相当于行业有五分之一的飞机停场。全年行业亏损28亿元，是除2008年和1998年两次经济危机外行业最大的整体亏损。

如今，中国是亚太地区大部分国家的最大国际旅客来源国，中国旅客的人均消费金额往往也是最高的。同时，往返中国的航班数量也增长了许多倍。相关数据显示，15年前，中国航班占到全球可用座千米数（ASK）的5%。现在，这一比例达到了12%。

林智杰认为，对民航业来说，此次疫情可能更加严峻。原因有三：一是新型冠状病毒传染性更强，人口在空间结构上集聚的特征是中心城市、城市群人口加快集聚。交通基础设施特别是高铁发达，人口流动性大大增强；二是民航业体量更大，当年全行业只有660架飞机，现在是3800多架，规模增长了5倍；三是“春运”因素，非典集中爆发在3月，是民航的淡季，而此次疫情正处于春运的节后高峰，航空公司收入损失要大得多。

与非典时期相比，中国这次在抑制病毒扩散方面也要更加积极主动。在武汉疫情爆发之后，中国已经封锁了十几座城市，包括有超过千万人口居住的工业中心武汉市；大约6000万人的出行受到限制。但这些措施对于依赖于人员、货物流动和运输为生的航空业来说，短期影响是非常严重的，许多航空公司，特别是中小型航空公司，甚至将面临着生存危机。

林智杰指出，目前对航空公司来说，最关键的是一定要管理好现金流。他表示，在实施新租赁准则后，各航空公司的资产负债率基本都在70%以上，原来就有多家公司经营艰难。近期旅客量大幅下滑，又遇上大量旅客退票，航空公司可能不仅没有现金流入，反而是净流出。所以对航空公司来说，寒流来临，要尽快进入“冬眠”，哪些能砍的成本要砍掉，哪些能缓的支出要缓，尽量争取政府的税返和流动性支持。

不过，长期来看，疫情对航空业的冲击只是暂时的，其影响终将消散。近期，国际航空运输协会（IATA）也表示：“过去，航空业已经证明了其在面临冲击时拥有的韧性，包括全球性流行病疫情。即便是在SARS疫情之后，国际航空客流量仅在9个月内就恢复到危机前水平。”

目前，要判断此疫情今年对航空业造成多大影响为时尚早，但IATA坚信航空业将会恢复正常。IATA CEO Alexandre de Juniac称：“航空业已经证明它有能力成功克服此类困难。”（闵梓）