中航证券　刘庆东
　　1949年，世界首架喷气客机德哈维兰彗星首飞，并在1952年进入市场服役，标志着世界民航运输业进入喷气客机时代。我国民航业的起步晚于西方发达国家，1950年新中国民航初创时，仅有30多架小型飞机，年旅客运输量仅1万人，运输总周转量仅157万吨公里。1978年，我国航空旅客运输量达到了231万人，运输总周转量3亿吨公里，虽然较建国之初取得较大进步，但仍然与世界先进工业国有着不小的差距。当时我国民航实行以军队领导为主的政企合一管理体制，发展缓慢，连年亏损，基本上在国家财政补贴下维持和发展。1979年国务院召开民航改革会议，宣布民航与空军分开，改变领导体制，民航开始由国务院直接领导。1987年1月，国务院批准了民航总局《关于民航系统管理体制改革方案和实施步骤的报告》，民航系统进行了较全面的机构调整和企业重组，包括实行政企分开，组建航空公司和机场，允许其他企业进入航空市场。在市场进入（指航空公司经法定程序，取得从事经营航空运输有关业务的资格）、航线进入（指航空公司经法定程序取得经营航线资格）、机场建设、飞机购置等方面逐步放松管制，形成相互竞争的航空运输市场格局，民航的发展开始步入新的时期。2005年2月，当时的民航总局为奥凯航空颁发经营许可证，标志着民营航空公司第一次出现在新中国民航市场。
　　自改革开放至今，我国民航业取得了长足的进步，无论是客运周转量还是货运周转量，长期均以高于GDP增速的速度持续成长。2018年，我国民航运输业完成运输总周转量1206.53亿吨公里，比上年增长11.4%。其中，国内航线完成运输总周转量771.51亿吨公里，比上年增长11.1%（含港澳台航线17.51亿吨公里，比上年增长8.8%）；国际航线完成运输总周转量435.02亿吨公里，比上年增长12.0%。旅客周转量方面，2018年，我国民航运输业完成旅客周转量10712.32亿人公里，比上年增长12.6%。其中，国内航线完成旅客周转量7889.70亿人公里，比上年增长12.1%（含港澳台航线完成165.05亿人公里，比上年增长11.3%）；国际航线完成旅客周转量2822.61亿人公里，比上年增长14.0%。货邮周转量方面，全行业完成货邮周转量262.50亿吨公里，比上年增长7.8%。其中，国内航线完成货邮周转量75.47亿吨公里，比上年增长3.4%（含港澳台航线完成3.01亿吨公里，比上年下降1.2%）；国际航线完成货邮周转量187.03亿吨公里，比上年增长9.6%。在经济效益上，2018年中国民航企业共实现主营业务收入1.03万亿元，同比增18.1%,其中运输收入5686.7亿元（国内4097.4亿元，国际1589.2亿元），同比增15.0%，机场服务收入1050.5亿元，同比增12.9%，保障服务收入2908.0亿元，同比增29.3%。
　　2018年，中航集团（国航母公司）、南航集团、东航集团和海航集团运输总周转量分别占到全国总周转量的25.9%、25.1%、19.3%和16.1%，从运输量来看国内民航业目前呈现比较典型的垄断格局。2018年，北京首都、上海浦东、上海虹桥和广州白云四大机场旅客吞吐量和机场货邮吞吐量合计占全国所有机场的22.8%和48.63%，体现了这些机场所在的三大城市在全国民航运输体系中的枢纽地位。
　　从过去较长的时间来看，我国民航业的旅客吞吐量增长率长期高于GDP增长率，表明民航的此项业务尚未进入成熟期，未来仍有较大的增长空间，而货邮吞吐量年增速从2011年开始即长期低于GDP增速，表明此项业务逐渐步入成熟期，未来成长空间或小于载人民航。
　　2020年年初，突如其来的新冠肺炎疫情对我国民航业产生了比较大的负面影响。国内航线方面，1~5月，运输总周转量分别较去年同期下降7.6%、81.3%、65.0%、60.4%和45%，旅客周转量分别较去年同期下降6.5%、84.6%、68.6%、64.3%和48.0%，货邮周转量分别较去年同期下降11.3%、29.5%、28.6%、22.5%和17.1%。国际航线方面，1~5月，运输总周转量分别较去年同期同比增-0.2%、-58.6%、-60.4%、-66.0%和-58.8%，旅客周转量分别较去年同期同比增4.8%、-78.7%、-88.8%、98.0%和-97.4%，货邮周转量分别较去年同期同比增-7.0%、-15.6%、21.2%、-17.8%和-2.8%。
　　受到新冠肺炎疫情冲击，预计各大航空公司今年上半年业绩均将出现一定幅度萎缩。然而据民航局表示，自6月以来，旅客出行需求较前期明显提升，航班恢复形势持续向好。6月，民航共保障各类飞行32.5万班，日均航班量10820班，日均环比上升14.1%；共完成旅客运输量3073.9万人次，增速较5月回升10.2个百分点。7月，共保障各类飞行37.0万班，日均航班量为11941架次，日均环比增长10.36%；共完成旅客运输量3699.56万人次，环比增长20.35%。下半年，民航运输业一方面有望受益于国内恢复正常的经济生活秩序，业务量逐步恢复正常，另一方面，有望在目前较为低迷的油价下节省更多成本，提高利润率。
　　未来，随着我国国产的C919等大飞机的开发完成、推向市场，以及我国民航企业持续改革自身管理体制，我国民航业有望迎来新的一轮持续发展。